Είναι το trading επάγγελμα; Μπορείς να ζεις από αυτό;

Είναι το trading πραγματικό επάγγελμα; Ναι. Χιλιάδες άνθρωποι πληρώνονται κάθε μέρα για να κάνουν συναλλαγές. Μπορείς εσύ να ζεις από το trading με ένα laptop; Αυτή είναι διαφορετική και πολύ πιο δύσκολη ερώτηση. Δες τι λένε τα στοιχεία και για τα δύο.

Το trading είναι επάγγελμα: ποιοι το κάνουν

Αυτές είναι εποπτευόμενες, έμμισθες καριέρες. Στην ΕΕ, το προσωπικό που δίνει πληροφορίες ή επενδυτικές συμβουλές πρέπει να πληροί ελάχιστα πρότυπα γνώσεων και ικανοτήτων σύμφωνα με την MiFID II (κατευθυντήριες γραμμές ESMA/2015/1886). Επαγγελματικοί τίτλοι είναι οι CFA και CMT, και στην Ελλάδα οι πιστοποιήσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς για στελέχη επενδυτικών υπηρεσιών.

Υπάρχει απόδειξη ότι υπάρχει ικανότητα;

Ναι, αν και σπάνια:

• Υπάρχουν σταθεροί κερδισμένοι. Οι Barber, Lee, Liu και Odean (2014) μελέτησαν όλους τους day traders της Ταϊβάν για 15 χρόνια. Οι κορυφαίοι μιας χρονιάς συνέχιζαν να έχουν θετικές αποδόσεις μετά τα κόστη και την επόμενη. Όμως μόνο περίπου το 1% ή λιγότερο των day traders ανήκε σε αυτή την ομάδα.
• Οι συστηματικές στρατηγικές δουλεύουν εδώ και δεκαετίες. Οι Moskowitz, Ooi και Pedersen (2012) έδειξαν ότι ένα σήμα τάσης 12 μηνών ήταν κερδοφόρο σε 58 αγορές futures. Ολόκληροι κλάδοι funds στηρίζονται σε τέτοια έρευνα, αν και οι αποδόσεις διαφέρουν και υπάρχουν κακές περίοδοι.
• Οι αγορές προσαρμόζονται. Η Υπόθεση των Προσαρμοστικών Αγορών του Andrew Lo (2004) εξηγεί γιατί ένα πλεονέκτημα μπορεί να υπάρχει για λίγο και μετά να εξασθενεί καθώς το αντιγράφουν άλλοι, γι' αυτό οι επαγγελματίες συνεχίζουν την έρευνα.

Και μπορεί ένας ιδιώτης να ζει από το trading;

Τα στοιχεία για τους ιδιώτες day traders προσγειώνουν:

• Στη Βραζιλία, οι Chague, De-Losso και Giovannetti (2019) παρακολούθησαν όλους όσους ξεκίνησαν day trading σε futures δεικτών το 2013–2015. Από όσους συνέχισαν πάνω από 300 μέρες, το 97% έχασε χρήματα, και μόνο περίπου το 1% κέρδισε περισσότερα από τον κατώτατο μισθό.
• Στην Ευρώπη, οι εποπτικές αρχές βρήκαν ότι το 74–89% των λογαριασμών CFD ιδιωτών χάνει χρήματα (ESMA, 2018).

Άρα είναι εφικτό, αλλά για μια μικρή μειοψηφία, και όσοι τα καταφέρνουν συνήθως μοιάζουν πολύ διαφορετικοί από την εικόνα του Instagram.

Τι κάνει διαφορετικά η επιτυχημένη μειοψηφία

1. Το αντιμετωπίζει ως επιχείρηση: γραπτό πλάνο, καταγραφή κάθε συναλλαγής, υπολογισμός κόστους, μηνιαία αξιολόγηση.
2. Ρισκάρει λίγα: 0,5–1% ανά συναλλαγή, ημερήσια όρια ζημιάς (διαχείριση ρίσκου).
3. Έχει δοκιμασμένο πλεονέκτημα: κανόνες με backtest και δοκιμή σε πραγματικό χρόνο, με θετική αναμενόμενη απόδοση μετά τα κόστη (στρατηγική trading).
4. Ξεκινά με μερική απασχόληση: κρατά τη δουλειά του μέχρι τα αποτελέσματα να είναι σταθερά για έναν χρόνο ή περισσότερο, όχι για λίγες καλές εβδομάδες.
5. Συνεχίζει να μαθαίνει: οι αγορές αλλάζουν· ό,τι δούλεψε πέρσι μπορεί να μη δουλέψει του χρόνου.

Ένας ρεαλιστικός δρόμος

• Χρόνος 1: μάθηση, demo, μετά συναλλαγές με λίγα πραγματικά χρήματα. Στόχος: να μη χάσεις πολλά και να χτίσεις τη συνήθεια.
• Χρόνος 2: βελτίωσε μία στρατηγική, μέτρησε την αναμενόμενη απόδοση σε εκατοντάδες συναλλαγές.
• Αργότερα: σκέψου το trading ως κύριο εισόδημα μόνο αν έχεις μακρύ, καταγεγραμμένο ιστορικό, αποταμιεύσεις για να ζήσεις, και θα ήσουν εντάξει αν σταματούσε να δουλεύει.

Το trading μπορεί να είναι επάγγελμα και σοβαρή δεξιότητα. Δεν είναι συντόμευση. Τα μαθήματά μας ξεκινούν από αυτό που σε κρατά στο παιχνίδι: μέγεθος θέσης και ρίσκο.

Πηγές

• Barber, Lee, Liu & Odean (2014). The cross-section of speculator skill. Journal of Financial Markets. doi:10.1016/j.finmar.2013.05.006
• Chague, De-Losso & Giovannetti (2019). Day Trading for a Living? Working paper. SSRN 3423101
• Lo, A. (2004). The Adaptive Markets Hypothesis. Journal of Portfolio Management, 30. SSRN 602222
• Moskowitz, Ooi & Pedersen (2012). Time series momentum. Journal of Financial Economics, 104(2). doi:10.1016/j.jfineco.2011.11.003
• ESMA (2015). Κατευθυντήριες γραμμές για την αξιολόγηση γνώσεων και ικανοτήτων. esma.europa.eu
• ESMA (2018). Μέτρα παρέμβασης για CFD. esma.europa.eu